e-fundresearch: Orientieren Sie sich an einer Benchmark? Wenn ja, an welcher?
Kapfer: MSCI Daily TR Gross World (EUR)
e-fundresearch.com: Managen Sie aktuell auch noch andere Fonds oder Mandate?
Kapfer: FIVV-Mandat-Wachstum-UI (A0NAAF), FIVV-Mandat-Rendite-UI (WKN A0NAAE).
e-fundresearch: Wie hoch ist das Gesamtvolumen, das Sie derzeit verwalten?
Kapfer: ca. 70 Mio. Euro.
e-fundresearch: Zur Performance: welche Ergebnisse konnten Sie seit Beginn des Jahres und in den letzten fünf Kalenderjahren, d.h. 2004, 2005, 2006, 2007 und 2008, erzielen? Sowohl absolut als auch relativ gegenüber der relevanten Benchmark.
Kapfer: Absolut: ytd -4,0%, 2008: -19,5%, 2007: +6,33%, 2006: 22,15%, 2005: 24,94%, 2004: 6,04%
Relativ: ytd: +423 BP, 2008: +1902 BP, 2007: +751 BP, 2006: +1827 BP, 2005: +407 BP, 2004: +49 BP
e-fundresearch: Wie sind Sie selbst mit Ihrer Leistung in den Vorjahren und in diesem Jahr zufrieden?
Kapfer: Relativ gesehen sehr, absolut betrachtet weniger.
e-fundresearch: Welche Ergebnisse würden Sie in diesem Zusammenhang als sehr gut, mittelmäßig und enttäuschend bezeichnen?
Kapfer: Die Minusjahre sind immer enttäuschend, die relativen Ergebnissen waren seit 2005 eigentlich sehr gut.
e-fundresearch: Wie können Sie durch Ihre Leistung Mehrwert für Ihre Anleger schaffen?
Kapfer: Durch Ergebnisse dh. deutliche Ouperformance nach Kosten und somit bessere Resultate als die Aktienmärkte bzw. Indexmandate.
e-fundresearch: Wie lange sind Sie schon Fondsmanager?
Kapfer: Ich habe seit über 15 Jahren mit Portfoliomanagement zu tun (beruflich seit 10 Jahren) aber „offiziell“ Fondsmanager bin ich wohl seit Juni 2004.
e-fundresearch: Was waren bisher Ihre größten Erfolge und Misserfolge in Ihrer Fondsmanager Karriere?
In welchem Kapitalmarktumfeld bewegen wir uns Ihrer Ansicht nach derzeit?
Kapfer: Den strategischen Wechsel von offensiv zu defensiv im Jahr 2007 gut hinbekommen zu haben.
Die Zeit von November 2007 bis Januar 2008
In bis dato unbekannten und sehr unschönen Terrain.
e-fundresearch: Wie agieren Sie in diesem Umfeld?
Kapfer: Better be safe than sorry.
e-fundresearch: Was sind die speziellen Herausforderungen in der aktuellen Situation?
Kapfer: Kleinste Fehler werden massiv bestraft, daher ist Disziplin wichtiger als je zuvor.
e-fundresearch: Welche Ziele haben Sie kurzfristig bis zum Ende des Jahres und mittelfristig für die kommenden 3-5 Jahre?
Kapfer: Vorbereitet sein und keine Fehler machen, die Ergebnisse kommen von alleine.
e-fundresearch: Welche Ergebnisse würden Sie in drei Jahren als sehr gut, neutral und enttäuschend empfinden?
Kapfer: Sehr gut wäre ein absolut positives Ergebnis, neutral eine relative Outperformance und enttäuschend eine relative Underperformance.
e-fundresearch: Gibt es für Sie Vorbilder?
Kapfer: Nein.
e-fundresearch: Was motiviert Sie als Fondsmanager in Ihrem Job?
Kapfer: Die Abwechslung. Man muss jedes Jahr auf die gleiche Frage (was steigt?) unterschiedliche Antworten finden, was bedeutet, sich immer wieder in neue Themen bzw. Branchen einzuarbeiten.
e-fundresearch: Was wollen Sie noch erreichen bzw. was sind Ihre weiteren Ziele als Fondsmanager?
Kapfer: Unseren Investmentprozess kontinuierlich verbessern und den nächsten strategischen Wechsel von defensiver zu offensiver Ausrichtung wieder hinbekommen.
e-fundresearch: Welchen Beruf würden Sie gerne ausüben, wenn Sie nicht Fondsmanager wären?
Kapfer: Labrador-Hunde züchten.
e-fundresearch: Vielen Dank für das Gespräch!
