Wegen der Finanzkrise haben sich diese "Spreads" aus Angst vor Firmenpleiten massiv ausgeweitet Per 21.4. beträgt die Rendite von Unternehmensanleihen mit ca. 4-jähriger Laufzeit und guter Bonität (Investment Grade) ca. 5,5 %*). Bei vergleichbaren Euro-Staatsanleihen beträgt die Rendite hingegen nur ca. 2,60 %). Die ERSTE-SPARINVEST bietet Investoren, die mittelfristig von dieser Investmentchance profitieren wollen, die Beteiligung an einem Laufzeitenfonds für Unternehmensanleihen an.
Der ESPA CORPORATE BASKET 2013 hat eine fixe Laufzeit von vier Jahren
(1. Juni 2009-31. Mai 2013) und zahlt eine jährliche Mindestausschüttung von 4,25 %*). Das Portfolio des Fonds besteht aus ca. 100 Unternehmensanleihen, die allesamt bei Fondsstart über ein Investment Grade-Rating verfügen (A- bis BBB). Dabei können bis zur Hälfte der Titel in BBB-Emittenten investiert werden. Der ESPA CORPORATE BASKET 2013 kann nur während der Zeichnungsphase von 4.-29. Mai 2009 erworben werden und wird danach geschlossen. Während der Laufzeit wird der Fonds passiv gemanagt: Sollte sich die Bonität einer Anleihe verändern, wird sie nicht getauscht sondern bis zum Ende der Laufzeit im Fonds gehalten.
"Das Risiko, dass ein Schuldner seinen Verpflichtungen nicht mehr nachkommen kann, wird auf viele Schuldner verteilt. Dennoch hat man nur ein einziges Wertpapier im Depot. Das ist der große Vorteil dieses Fonds gegenüber dem Erwerb einer einzelnen Anleihe", betont Edwin Trieblnig, Leiter des Produktmanagements bei der ERSTE-SPARINVEST. Trotz der guten Qualität der Anleihen ist nicht auszuschließen, dass ein kleiner Teil der Schuldner in den nächsten vier Jahren Probleme bekommen könnte. Auf ein solches Szenario ist der ESPA CORPORATE BASKET 2013 jedoch vorbereitet: Pro Jahr könnten bis zu ca. 0,85 % *) der Schuldner ausfallen und trotzdem bliebe der Rechenwert am Ende der Laufzeit bei mindestens 100 Euro pro Anteilschein. Im umgekehrten Fall würde eine niedrigere Ausfallsrate die jährliche Ausschüttung des Fonds auf ca. 5,0 % erhöhen. Bei einer höheren Ausfallsrate kann der Tilgungswert des Fonds auch unter 100 fallen.
*) Berechnungen auf Basis des Musterportfolios per 14.4.2009. Die exakte Höhe der Ausstattungsmerkmale hängt von den dann herrschenden Marktkonditionen ab und kann erst bei Fondsstart am 1. Juni 2009 ermittelt werden.
