Sektor Rotation Strategie

Die zum Teil sehr unterschiedliche Entwicklung einzelner Sektoren des Aktienmarktes hat dazu geführt, daß sich Anleger wieder verstärkt mit der Frage der optimalen Gewichtung der einzelnen Branchen auseinandersetzen. Funds |

Branchengewichtung entscheidend für den Anlageerfolg

Vor allem in unsicheren Zeiten wird immer wieder deutlich: die optimale Gewichtung der einzelnen Branchen ist entscheidend für den langfristigen Anlageerfolg. In ausgeprägten Hausse-Phasen an den Börsen genügt es, mit einer möglichst hohen Aktienquote im Markt investiert zu sein. In unsicheren Konjunkturphasen sind Fondsmanager und Bankberater umso mehr gefordert, für den Anleger eine gewinnbringende Strategie umzusetzen.

Von der Ländergewichtung zur Branchengewichtung

In Europa wurde durch die Einführung des Euro der Fokus der Aktienanalysten von der Länder- auf die Branchen- und Sektorenanalyse gelenkt. Die Über- und Untergewichtung einzelner Branchen je nach Phase des Wirtschaftszyklus wird von jedem Berater oder Fondsmanager als selbstverständlich verlangt. Das sollte schließlich das tägliche Brot der Spezialisten sein. Gleiches gilt selbstverständlich auch für globale Portfolios.

Die Umsetzung kann in unterschiedlicher Form erfolgen. Eher weniger effizient, dafür jedoch individueller, ist die Zusammenstellung eines Portfolios von Einzelaktien oder Einzelfonds, mit entsprechender Verwaltung und Umschichtung durch den Bank- oder Vermögensberater.

Einfacher, und nicht unbedingt teurer, ist die Veranlagung in einem Dachfonds, der in unterschiedliche Branchenfonds investiert. Im Rahmen eines Multi-Manager-Fonds werden einzelne Teile des Fondsvermögens zur Verwaltung an einzelne Fondsmanager vergeben.

Credit Suisse bietet seit Juni einen Aktienfonds an, der eine spezifische Sektor Rotation Strategie verfolgt. 

Mehr als ein globaler Aktienfonds?

Der CS EF (Lux) Sector Invest investiert weltweit in Blue Chips aus Sektoren, die nach dem jeweiligen momentanen Wirtschaftsumfeld besonders vielversprechend erscheinen. Hierbei wählt das Fondsmanagement aus einem Universum von 1400 global aufgestellten Unternehmen die nach der Konjukturlage aussichtsreichsten 100 Titel aus.
 
Marktführer und Global Player sind gefragt

Auswahlkriterien sind neben der internationalen Aufstellung die klare Zugehörigkeit zu einer Branche sowie die Fokussierung auf Kernkompetenzen und die Marktführerschaft. Mit der Globalisierung des Aktienmarktes nimmt die Bedeutung der Länderauswahl ab, Sektoren treten dagegen in den Vordergrund, so die Fondsmanager Rolf Elmer und Alexander Müller. Global Players wie Roche und Nokia operieren unabhängig von Länder- und Währungsgrenzen.

Bevorzugte Branchen: Technologie, Gesundheit, Finanzen u. a.

Triebfedern für weiteres Wachstum sind der anhaltende Trend zu Privatisierung und Globalisierung sowie die demographische Entwicklung und der Produktivitätsfortschritt. Zu den bevorzugten Branchen des CS EF (Lux) Sector Invest gehören Technologie, Gesundheit, Freizeit, Finanzen, Energie und Kommunikation. Entscheidend für die Aktienauswahl sind die zukünftigen konjunkturellen Aussichten der einzelnen Branchen. Während in Hochkonjunkturphasen Energie- und Rohstofftitel bevorzugt werden, erscheinen bei den ersten Anzeichen einer sich abschwächenden Konjunktur Pharmawerte attraktiv.

Zu den Favoriten des Fondsmanagements zählen Roche (Pharma), General Electric (Industrie) und Internetdienstleister AOL. Es ist das Ziel des Fondsmanagements, die Benchmark MSCI World durch gezieltes Über- und Untergewichten einzelner Sektoren zu übertreffen.

Was kann man von diesem Fonds erwarten?

Die Anforderungen an das Fondsmanagement unterscheiden sich nicht von den Vorgaben der klassischen internationalen Aktienfonds.

Verglichen wird der Fonds mit Konkurrenzprodukten, die ebenfalls den MSCI World Index als Benchmark gewählt haben. Das Fondsmanagement wird zu beweisen haben, daß die noch stärkere Fokussierung auf Branchengewichtungen letztendlich Mehrwert für den Anleger bringen werden.

Performanceergebnisse der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Investmentfonds oder Wertpapiers zu. Wert und Rendite einer Anlage in Fonds oder Wertpapieren können steigen oder fallen. Anleger können gegebenenfalls nur weniger als das investierte Kapital ausgezahlt bekommen. Auch Währungsschwankungen können das Investment beeinflussen. Beachten Sie die Vorschriften für Werbung und Angebot von Anteilen im InvFG 2011 §128 ff. Die Informationen auf www.e-fundresearch.com repräsentieren keine Empfehlungen für den Kauf, Verkauf oder das Halten von Wertpapieren, Fonds oder sonstigen Vermögensgegenständen. Die Informationen des Internetauftritts der e-fundresearch.com AG wurden sorgfältig erstellt. Dennoch kann es zu unbeabsichtigt fehlerhaften Darstellungen kommen. Eine Haftung oder Garantie für die Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit der zur Verfügung gestellten Informationen kann daher nicht übernommen werden. Gleiches gilt auch für alle anderen Websites, auf die mittels Hyperlink verwiesen wird. Die e-fundresearch.com AG lehnt jegliche Haftung für unmittelbare, konkrete oder sonstige Schäden ab, die im Zusammenhang mit den angebotenen oder sonstigen verfügbaren Informationen entstehen.
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