Fondsauswahl leicht gemacht

Das Fondsanalysehaus Lipper bietet mit den Lipper Leaders ein Hilfsinstrument für Anlegern und Beratern bei der Fondsauswahl. Der Vorteil liegt in der Möglichkeit, die einzelnen Bewertungen entsprechend den Bedürfnissen der Anleger miteinander zu verknüpfen. Wie das genau funktioniert, lesen Sie hier. Funds | 20.02.2007 06:01 Uhr
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Das Fondsanalysehaus Lipper gehört vollständig zur Reuters Gruppe und analysiert weltweit mehr als 125.000 Fonds in den lokalen Niederlassungen in China, Deutschland, Frankreich, Großbritannien, Hong Kong, Indien, Italien, Japan, Luxemburg, Schweiz, Singapur, Spanien, Taiwan und den Vereinigten Staaten von Amerika. Aufgrund der hohen Datenqualität und der anerkannten Bewertungsverfahren ist Lipper weltweit führend in der Analyse und Verbreitung von Informationen über offene Investmentfonds an Kapitalanlagegesellschaften, Finanzdienstleister und Medienunternehmen.

Überblick

Lipper bietet Anlegern und Beratern mit dem Lipper Leaders System ein Instrumentenset, das Ihnen helfen soll bei  der Auswahl von Investmentfonds, die zu dem individuellen Anlagestil und –ziel des Investors passenden Anlagevehikel zu finden. Um dieses Ziel zu erreichen, nutzt Lipper anlegerorientierte Kriterien, die auf einfache Weise und nach klar beschriebenen Zielvorgaben auf den Anlageerfolg eines Fonds, wie zum Beispiel Kapitalerhalt oder Vermögensbildung durch konsistente, starke Erträge, hinweisen. Der entscheidende Vorteil, den die Lipper Leaders bieten, liegt in der Möglichkeit, die einzelnen Bewertungen entsprechend den individuellen Bedürfnissen der Anleger miteinander zu verknüpfen.

Berechnung der Lipper Leaders

Lipper Leader für Kapitalerhalt werden innerhalb der drei Hauptanlageklassen, Aktienfonds, Rentenfonds und Mischfonds, berechnet, während die Lipper Leader für absoluten Ertrag, konsistenten Ertrag und Kosten innerhalb der jeweiligen Vergleichsgruppe nach dem Lipper Klassifizierungsschema berechnet werden.

Die einzelnen Lipper Leaders werden monatlich aktualisiert und basieren weltweit auf Zeitreihen von drei, fünf und zehn Jahren, sowie zusätzlich auf Zeitreihen die bis zur Gründung des Fonds zurückreichen. Beurteilt werden Fonds, die über eine mindestens 36-monatige Fondsperformance und eine Vertriebszulassung in dem jeweiligen Land der Fondsbewertung verfügen sowie einem Sektor des Lipper Klassifizierungsschemas mit mindestens fünf zu bewertenden Fonds angehören. Die Währungsberechnung erfolgt in der Anlagewährung des Landes, in dem die Fondsbewertung stattfindet. In den Ländern der Eurozone werden alle Berechnungen entsprechend in Euro durchgeführt.

Der Lipper Leader Score für den Zeitraum „seit Auflegung“ wird anhand des gleichgewichteten Durchschnitts der perzentilen Platzierung des Fonds innerhalb der einzelnen Bewertungskategorien über alle drei, fünf und 10-Jahres-Perioden, soweit verfügbar, berechnet.

Die besten 20 Prozent der Fonds einer Vergleichsgruppe werden als „Lipper Leaders“ ausgezeichnet, die nächsten 20 Prozent erhalten eine Bewertung von „2“, die mittleren 20 Prozent erhalten eine „3“, die folgenden 20 Prozent die „4“ und die letzten 20 Prozent werden mit einer „5“ bewertet.

Lipper Leaders für Absoluten Ertrag

Die Lipper Leaders für Absoluten Ertrag berechnen sich auf der historischen Gesamtrendite, die der Fonds im Vergleich mit den Wettbewerbern seines Sektors erzielt hat.

Ein Lipper Leader für Absoluten Ertrag kann der richtige Fonds für Anleger sein, die den höchstmöglichen Ertrag erzielen wollen, ohne ein besonderes Augenmerk auf mögliche Risiken zu legen. Risikoaverse Investoren sollten die Absoluten-Ertrags-Bewertungen mit denen für Kapitalerhalt und/oder konsistentem Ertrag kombinieren, um einen Risiko-/Ertrags-Kompromiss zu erlangen.

Lipper Leaders für konsistenten Ertrag

Lipper Leader für konsistenten Ertrag sind Fonds, die innerhalb einer Gruppe vergleichbarer Fonds überdurchschnittliche risikoadjustierte Erträge geliefert haben. Bei dieser so genannten „Effective-Return-Methodology“ handelt es sich um eine hoch entwickelte Art der Berechnung risikoadjustierter Erträge, bei der im Gegensatz zu den gängigen Methoden eine Vielzahl von Perioden (Tage, Wochen, Monate, Jahre) innerhalb des entsprechenden Bewertungszeitraumes den Berechnungen zugrunde gelegt wird, um dadurch sowohl die kurzfristigen wie auch die langfristigen risikoadjustierten Erträge  zu bewerten.

Lipper Leader für konsistenten Ertrag eignen sich besonders für Investoren die besonderen Wert auf gute risikoadjustierte Erträge legen. In Anlagekategorien mit einer großen Schwankungsbreite (Volatilität), wie zum Beispiel Aktienfonds, kann es sein, dass ein Fonds, der als Lipper Leader für konsistenten Ertrag bewertet wurde, nicht zu den Anlagezielen eines risikoaversen oder kurzfristig orientierten Anleger passt, da bei der Bewertung der risikoadjustierte Ertrag der Vergangenheit  untersucht wurde.

Lipper Leaders für Kapitalerhalt

Die Lipper Scores für Kapitalerhalt weisen auf solche Fonds hin, die relativ zu Fonds der gleichen Anlageklasse (Aktienfonds, Rentenfonds, Mischfonds) Verluste vermeiden konnten und somit ein geringeres Downside-Risiko innerhalb der Anlageklasse ausweisen. Fonds, die Lipper Leader für Kapitalerhalt sind, können demnach die richtigen Fonds für Anleger sein, die bei der Kapitalanlage Wert auf  den Erhalt ihres Vermögens legen. Die Berechnung der Lipper Scores für Kapitalerhalt berücksichtigt die Summe der negativen Erträge des Fonds über den entsprechenden Bewertungszeitraum.

Investoren sollten bei ihrer Anlageentscheidung berücksichtigen, dass Aktienfonds historisch betrachtet eine höhere Schwankungsbreite (Volatilität) aufweisen als Renten- oder Mischfonds. Aus diesem Grund kann es sein, dass ein Fonds der Lipper Leader für Kapitalerhalt bewertet wurde, nicht zu den Anlagezielen eines risikoaversen oder kurzfristig orientierten Anleger passt, da diese Bewertung auf Kapitalerhaltungseigenschaften des Fonds innerhalb der entsprechenden Anlageklasse hinweist.

Lipper Leaders für Kosten

Die Lipper Leader für Kosten spiegeln die Höhe der Gesamtkostenquote eines Fonds im Verhältnis zu anderen Fonds der gleichen Lipper Globalen Klassifizierung wider. Anleger sollten die Gebührenstruktur eines Fonds berücksichtigen, da höhere Kosten bei einem identischen Risiko/Rendite-Profil eines Fonds zu einem niedrigeren Ergebnis führen.

Ein Lipper Leader für Kosten kann der richtige Fonds für einen Anleger sein, der die Gesamtkosten seines Fondsdepots minimieren möchte. Lipper Leader für Kosten können mit Lipper Leadern für absoluten oder konsistenten Ertrag kombiniert werden, um solche Fonds zu identifizieren, die in ihrer Vergleichsgruppe eine überdurchschnittliche Wertentwicklung bei gleichzeitig niedrigeren Kosten erzielen konnten.


Detlef Glow ist Head of Research für Österreich und Deutschland bei Lipper


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Performanceergebnisse der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Investmentfonds oder Wertpapiers zu. Wert und Rendite einer Anlage in Fonds oder Wertpapieren können steigen oder fallen. Anleger können gegebenenfalls nur weniger als das investierte Kapital ausgezahlt bekommen. Auch Währungsschwankungen können das Investment beeinflussen. Beachten Sie die Vorschriften für Werbung und Angebot von Anteilen im InvFG 2011 §128 ff. Die Informationen auf www.e-fundresearch.com repräsentieren keine Empfehlungen für den Kauf, Verkauf oder das Halten von Wertpapieren, Fonds oder sonstigen Vermögensgegenständen. Die Informationen des Internetauftritts der e-fundresearch.com AG wurden sorgfältig erstellt. Dennoch kann es zu unbeabsichtigt fehlerhaften Darstellungen kommen. Eine Haftung oder Garantie für die Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit der zur Verfügung gestellten Informationen kann daher nicht übernommen werden. Gleiches gilt auch für alle anderen Websites, auf die mittels Hyperlink verwiesen wird. Die e-fundresearch.com AG lehnt jegliche Haftung für unmittelbare, konkrete oder sonstige Schäden ab, die im Zusammenhang mit den angebotenen oder sonstigen verfügbaren Informationen entstehen.
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