Aktienmärkte im Überblick

Erfreulich ist die gute Stimmung an den europäischen sowie den US-Aktienmärkten, so die Raiffeisen KAG in ihrem aktuellem Marktausblick. Genau umgekehrt sei es leider am japanischen Aktienmarkt, der den internationalen Vergleichsindizes hinterher hinkt. Warum dies so ist, zeigt folgende News... Markets | 22.11.2006 12:50 Uhr
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USA Weiterhin hervorragende Nachrichten von Unternehmensseite im Rahmen der Berichtssaison zum dritten Quartal überlagern derzeit (noch) die auf eine deutliche konjunkturelle Eintrübung hinweisenden makroökonomischen Indikatoren. Diese etwas einseitige Wahrnehmung sollte unserer Meinung nach durchaus noch eine Zeit lang Bestand haben. Nichtsdestotrotz glauben wir, dass in einem nächsten Schritt die sich abzeichnende signifikante Verlangsamung der US-Konjunktur - mit den Auswirkungen auf die Unternehmensgewinne der kommenden Quartale - das Marktsentiment bestimmen wird. Auch die bereits festzustellenden negativen Gewinnrevisionen der Analysten für das Weihnachtsquartal bestätigen dies.

Europa

Die Stimmung an den europäischen Aktienmärkten ist nach wie vor sehr gut. Verantwortlich dafür zeichnen vor allem zwei Themenbereiche:

  1. Unternehmensübernahmen und fusionen sowie
  2. die laufende Berichtssaison. Auch wenn die Gewinndynamik der europäischen Unternehmen mit denen der US-Konkurrenten im dritten Quartal nicht mithalten konnte, so fällt das Resümee erneut positiv aus. Von der Bewertungsseite sind die Aktienmärkte weiter gut unterstützt. Gleichzeitig negieren die Investoren in den letzten Wochen aber beinahe sämtliche negativen Nachrichten. Sei es ein steigender Euro, aggressivere Töne von Seiten der EZB oder deutlich schwächere US-Konjunkturdaten. Auch wenn das aktuelle Umfeld nach wie vor für Aktien spricht, erwarten wir keine permanente Immunität gegen diese negativen Trends.

Japan

Der japanische Aktienmarkt hinkt seinen internationalen Vergleichsindizes in letzter Zeit etwas hinterher. Grund dafür sind die zuletzt doch relativ schwachen Wirtschaftsdaten (bspw. Auftragseingänge für Maschinen, Diffusionsindex) und ein aufwertender JPY. Mehr Aufschluss auf die realwirtschaftliche Entwicklung sollten die für Dienstag erwarteten BIP-Zahlen geben. Wir bestätigen unsere "Halten"-Empfehlung.

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