Der LO Funds – CAT Bonds ist ein UCITS-konformer Fonds, der in Katastrophenanleihen investiert und eine Rendite in Höhe des LIBOR plus 2 bis 4 Prozentpunkte nach Gebühren anstrebt sowie wöchentliche Handelbarkeit bietet. Die Allokation wird sich vornehmlich auf Regionen mit hoher Konzentration an versicherten Vermögenswerten konzentrieren, also die USA, Westeuropa und Japan.
Katastrophenanleihen (CAT-Bonds) transferieren bestimmte mit dem Auftreten von Naturereignissen verbundene Risiken vom Versicherungs- an den Kapitalmarkt. Dabei wird ein Portfolio von Katastrophenanleihen um verschiedene voneinander unabhängig Katastrophenrisiken herum aufgebaut. Tatsächlich sind CAT-Bonds eine alternative Form der Rückversicherung, bei der der Investor diese Risiken vom Versicherer übernimmt. Dafür bieten Katastrophenanleihen dem Anleger einen variablen Zinskupon, so dass er weitgehend immun gegenüber steigenden Zinsen ist. Ferner sind sie unkorreliert zu anderen Risiken, was sowohl konjunkturelle wie auch kapitalmarktbedingte Ereignisse mit einschließt.
Jan Straatman, Chief Investment Officer von Lombard Odier IM, dazu: „In den kommenden Jahren werden Investoren mit enormen Herausforderungen, wie niedrigem Wirtschaftswachstum, niedrigen Renditen und hoher Volatilität, konfrontiert sein. Wir wissen, dass unsere Kunden nach stabilen Erträgen, regelmäßigen Einkommensströmen, Kapitalschutz und niedriger Korrelation suchen und dass traditionelle Anlageklassen nicht in der Lage sind, das zu liefern.“
„Katastrophenanleihen erfüllen diese Kriterien aber mit einer höheren Anfangsrendite und einer variablen Verzinsung. Sie sind unkorreliert gegenüber der traditionellen Wirtschaft und den traditionellen Kapitalmärkten. Stattdessen ist ihr Ertragsprofil mit Faktoren wie meteorologischen oder geologischen Ereignissen verbunden. CAT-Bonds haben zudem eine niedrige Korrelation zu anderen Anlageklassen[1]. Eine 15prozentige CAT-Bonds-Beimischung in traditionellen Portfolios zum Beispiel hat die Volatilität reduziert und den Ertrag in den vergangenen 15 Jahren erhöht.“
Der Fonds wird von einem Team, zu dem Simon Vuille, Marc Brogli und Stephan Gaschen, unter Leitung von Dr. Gregor Gawron, einem Investment-Pionier bei Insurance-Linked-Securities, gemanagt. Zusammen bringen es die Experten auf über 50 Jahren Erfahrung an den Finanz- und Versicherungsmärkten. Sie greifen für das Management des Fonds auf einen erprobten und getesteten eigenen Ansatz zurück, der darauf abzielt, Portfolios aus Insurance Linked Securities (ILS) zu optimieren und zwischen verschiedenen Arten von Risiken sowie nach unterschiedlichen Regionen zu diversifizieren.
Seit Gründung ist der CAT-Bond-Markt im Durchschnitt um 20 Prozent pro Jahr gewachsen. Ende 2015 erreichte er ein Volumen von 26 Milliarden US-Dollar[2]. Insgesamt gibt es 130 Einzeltitel, die vor allem Risiken in der entwickelten Welt abdecken. CAT-Bonds haben typischerweise eine Laufzeit von drei bis vier Jahren und sind Wertpapiere, die an einem aktiven Zweitmarkt gehandelt werden.
