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Wir gehen davon aus, dass die Fed im Juni und im September jeweils Leitzinserhöhungen um 25 Basispunkte vornehmen wird. Dann dürfte eine Pause von einem halben Jahr erfolgen. In diesem Zeitraum fällt der Beginn der Bilanzreduzierung, der ebenfalls einer geldpolitischen Straffung entspricht.
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