Wandelanleihen: Ideale Anlageform für aktuelles Umfeld?

Die rekordniedrigen Zinsen veranlassen viele Investoren, sich neben den traditionellen Fixed-Income-Märkten nach attraktiveren Anlagealternativen umzusehen. Eine ideale Anlageform für das derzeitige Umfeld sind Wandelanleihen: Aufgrund ihres asymmetrischen Rendite-Risiko-Profils ermöglichen sie die Partizipation an steigenden Aktienmärkten ohne das Risiko einer Aktienanlage. Credit Suisse | 05.06.2014 15:00 Uhr
Archiv-Beitrag: Dieser Artikel ist älter als ein Jahr.

Die Anleger sehen sich derzeit mit einer schwierigen Situation konfrontiert: Infolge der niedrigen Zinsen erwirtschaften traditionelle festverzinsliche Anlagen nur magere Renditen. Die Aussichten für Aktien sind zwar auf lange Sicht positiv, doch die aktuelle Marktphase geht mit steigender Unsicherheit und erhöhter Volatilität einher. In diesem Umfeld sind Wandelanleihen eine ideale Anlageform. Konstruiert als Unternehmensanleihen mit eingebetteter Aktien-Call-Option, weisen sie ein asymmetrisches Rendite-Risiko-Profil auf. Bei steigenden Aktienpreisen profitieren sie von der Aktienoption, gleichzeitig sind sie bei sinkenden Kursen durch den Wert der Unternehmensanleihe geschützt und dem Marktrisiko im Vergleich zu Aktienanlagen nur beschränkt ausgesetzt.

Darüber hinaus weisen Wandelanleihen eine niedrigere Zinssensitivität auf als traditionelle Anleihen. Sie können deshalb zur Abfederung von Zinserhöhungsrisiken beitragen. Dieser Aspekt ist in einem Umfeld, in dem ein stufenweiser Ausstieg der Zentralbanken aus der ultraexpansiven Geldpolitik erwartet wird, besonders interessant. Wandelanleihen eignen sich für Anleger, die vom Potenzial der Aktienmärkte profitieren möchten, jedoch nicht bereit sind, alle damit verbundenen Risiken zu tragen. Wandler bieten aber auch für Anleiheinvestoren eine interessante Anlagealternative: Zum einen sind sie weniger zinssensitiv als Standardanleihen, zum anderen verfügen sie aufgrund ihrer Aktienoptionskomponente vor dem Hintergrund des aktuellen Niedrigzinsumfelds über eine attraktive Ertragsperspektive.

Der Credit Suisse SICAV One (Lux) Global Convertibles investiert weltweit in Wandelanleihen. Die Anlagen konzentrieren sich dabei auf Papiere, die ein günstiges asymmetrisches (konvexes) Rendite-Risiko-Profil aufweisen, sodass der Fonds von steigenden Aktiennotierungen profitieren kann, während er bei sinkenden Aktienmärkten eine anleiheähnliche Entwicklung aufweist. Dadurch besteht unbegrenztes Gewinnpotenzial bei gleichzeitig begrenztem Verlustrisiko (aufgrund der Anleihekomponente). Der Fonds weist im Segment globale Wandelanleihen ein mittleres Chancen-Risiken-Profil auf.

Daneben bietet sich der Credit Suisse (Lux) Global Convertible Investment Grade Bond Fund an. Wie der erste Fonds investierter weltweit in Wandelanleihen, sein Anlagefokus liegt jedoch nicht auf Papieren mit einem wandelanleihetypischen konvexen Profil, sondern auf Schuldnern mit Investment-Grade-Rating. Dadurch zeichnet er sich ebenfalls durch ein mittleres Chancen-Risiken-Profil aus.

Performanceergebnisse der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Investmentfonds oder Wertpapiers zu. Wert und Rendite einer Anlage in Fonds oder Wertpapieren können steigen oder fallen. Anleger können gegebenenfalls nur weniger als das investierte Kapital ausgezahlt bekommen. Auch Währungsschwankungen können das Investment beeinflussen. Beachten Sie die Vorschriften für Werbung und Angebot von Anteilen im InvFG 2011 §128 ff. Die Informationen auf www.e-fundresearch.com repräsentieren keine Empfehlungen für den Kauf, Verkauf oder das Halten von Wertpapieren, Fonds oder sonstigen Vermögensgegenständen. Die Informationen des Internetauftritts der e-fundresearch.com AG wurden sorgfältig erstellt. Dennoch kann es zu unbeabsichtigt fehlerhaften Darstellungen kommen. Eine Haftung oder Garantie für die Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit der zur Verfügung gestellten Informationen kann daher nicht übernommen werden. Gleiches gilt auch für alle anderen Websites, auf die mittels Hyperlink verwiesen wird. Die e-fundresearch.com AG lehnt jegliche Haftung für unmittelbare, konkrete oder sonstige Schäden ab, die im Zusammenhang mit den angebotenen oder sonstigen verfügbaren Informationen entstehen. Das NewsCenter ist eine kostenpflichtige Sonderwerbeform der e-fundresearch.com AG für Asset Management Unternehmen. Copyright und ausschließliche inhaltliche Verantwortung liegt beim Asset Management Unternehmen als Nutzer der NewsCenter Sonderwerbeform. Alle NewsCenter Meldungen stellen Presseinformationen oder Marketingmitteilungen dar.
Klimabewusste Website

AXA Investment Managers unterstützt e-fundresearch.com auf dem Weg zur Klimaneutralität. Erfahren Sie mehr.

Melden Sie sich für den kostenlosen Newsletter an

Regelmäßige Updates über die wichtigsten Markt- und Branchenentwicklungen mit starkem Fokus auf die Fondsbranche der DACH-Region.

Der Newsletter ist selbstverständlich kostenlos und kann jederzeit abbestellt werden.