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Shaping the markets – this week
Rescue me: US budget impasse looks set to drift along- Should the government shutdown drag on, US markets will become increasingly nervous, pointing to an increase in risk aversion. Investors are still hoping that Congress will be able to avoid a US default by agreeing to raise the $17 trillion debt limit by 17 October. Additionally, there are expectations that the Federal Reserve will postpone the withdrawal of its stimulus programme for now. It will be a quiet week for US data releases. One highlight will be the Federal Open Market Committee’s latest meeting minutes (Wednesday), which could provide some detail on the stimulus tapering debate, the unemployment situation and potential changes to forward guidance on rates. If the University of Michigan consumer sentiment index for October is published (Friday), it may post a lower reading given the budget and debt ceiling impasse. As for September retail sales (ex autos), the consensus is for a 0.4% month-on-month rise (+0.1% previously).
- In Europe, German exports are forecast to have picked up in August, with analysts hoping for a monthly gain of 1.3% given better external demand. An improvement in industrial and production data is also anticipated (Tuesday, Wednesday). Meanwhile, French industrial production (Thursday) is likely to weaken given recent worsening business sentiment. Over in the UK, further evidence of a resurgence in the housing sector could be provided by the September print of the RICS (Royal Institution of Chartered Surveyors) housing survey, owing to support provided by the government’s Funding for Lending and Help to Buy schemes. Markets are predicting that August manufacturing production (Wednesday) will maintain its upward trend with a 0.3% month-on-month rise. The Bank of England’s Monetary Policy Committee meets on Thursday. No policy changes are expected for now unless the economy loses momentum or US tapering causes substantial turmoil in the markets.
- In China, the September reading of HSBC’s services PMI is due on Tuesday. Finally, Trade balance figures published on Friday may reveal that exports growth has decelerated in September (from +7.2% year-on-year, yoy), while imports are expected to rise by 7.0% yoy, leading to a lower trade balance for the month.
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