Bereits seit 2005 widmet sich beim österreichischen Marktführer eine eigene Abteilung (Absolute-Return-Strategien) ausschließlich der Weiterentwicklung entsprechender Strategien bzw. asymmetrischer Wertsicherungskonzepte. Raiffeisen Capital Management bietet Anlegern in diesem Segment Investmentfonds aus drei Produktgruppen mit jeweils unterschiedlichen Risikostufen zur Auswahl:
- Geldmarkt-Plus-Fonds
- Multi-Assetklassen-Fonds
- Hedge-Fonds
Geldmarkt-Plus-Fonds
Geldmarkt-Plus-Fonds bieten innerhalb dieser Gruppe den besten Kapitalschutz und eignen sich daher besonders gut für konservative Veranlagungen. Die Investitionen erfolgen primär in geldmarktnahe Papiere. Der Zusatzertrag („Geldmarkt-Plus“) wird primär aus Credit- und Währungsstrategien generiert.
Multi-Assetklassen-Fonds
„Höheres Risiko, aber typischerweise auch höheren Ertrag bringen Absolute-Return-Fonds mit Multi-Assetklassen-Portfolios. Hier hat der Fondsmanager bei vorgegebenem Risikobudget die Möglichkeit, die Chancen aller Assetklassen optimal zu nutzen. Er kann flexibel auf Veränderungen an den Märkten reagieren und die Anlage in Richtung größter Ertrag umschichten“, so Aigner. „Bei Institutionellen Kunden bestimmt der Investor die Risikotoleranz, die auf jeden Fall eingehalten werden muss. Bei Publikumsfonds ist die Risikobegrenzung von vornherein klar festgelegt.“
Hedge-Fonds
Hedge-Fonds sind so etwas wie die „Exoten“ unter den Absolute-Return-Fonds. Sie unterliegen wenigen Beschränkungen und machen daher – im Unterschied zu klassischen Fonds – den Einsatz anderer Strategien möglich wodurch interessante Ertrags-/Risikoprofile erreicht werden können. Die Bandbreite der Veranlagungen von Hedge-Fonds reicht von konservativ bis sehr aggressiv. Raiffeisen Capital Management setzt auf Streuung in Hedge-Dachfonds bei mäßigem Risiko.
Vielfalt bei Absolute-Return-Fonds
Die Investment-Konzepte von Absolute-Return-Fonds gestalten sich vielfältig. Der Raiffeisen-A.R. Global Balanced (Multi-Assetklassen-Fonds) beispielsweise basiert auf einem breit diversifizierten Portfolio, das Aktien- und Anleihenmärkte über alle Regionen, Währungen und Risikoklassen abdeckt, und partizipiert somit an globalen Kapitalmarkttrends. Zusätzlicher Mehrwert wird durch eine Reihe von aktiven Managemententscheidungen in den Subfonds und im Dachfonds erzielt. Darüber hinaus spielt die Risikosteuerung über derivative Instrumente eine wichtige Rolle, wodurch das Portfolio flexibel dem aktuellen Marktumfeld angepasst werden kann. Der Fonds bietet keine explizite Kapitalgarantie, hat aber zum Ziel, in sehr schwachen Marktphasen mögliche Verluste auf höchstens 3 Prozent am Ende des Kalenderjahres zu beschränken.
Der Raiffeisen Short Term Strategy-Fonds (Geldmark-Plus-Fonds) investiert in Euro-denominierte Anleihen mit kurzer Restlaufzeit und Floating Rate Notes mit einem Rating von „AAA“ bis „BBB“-, wobei der Kapitalanlagefonds auch in Asset Backed Securities und Mortgage Backed Securities veranlagen kann. Die Duration wird unter einem Jahr liegen, das Zinsänderungsrisiko des Fonds ist daher vernachlässigbar gering. Zusatzerträge werden in erster Linie aus Credit- und Währungsstrategien generiert.
RCM verwaltet hohes Volumen bei Absolute-Return-Fonds
Derzeit beträgt das von Raiffeisen Capital Management verwaltete Fondsvolumen im Segment der Absolute-Return-Fonds an die 4 Mrd. Euro, wobei sich einige innovative Produkte in der Pipeline befinden und im Laufe des Jahres für Investoren aufgelegt werden. Am Fine-Tuning wird derzeit noch gearbeitet. Neben institutionellen Kunden können bei RCM auch Privatanleger am Absolute-Return-Kuchen mitnaschen.
