„Investoren sollten den EU-Staats- und Regierungschefs die Daumen drücken, wenn sie versuchen, Reformen durchzuführen, die mehr tun, als nur den unmittelbaren Schmerz zu lindern. Mit Geld Probleme zuzudecken funktioniert ziemlich gut, wenn man sich das bisherige Marktgeschehen durch die Corona-Pandemie ansieht. Schwieriger ist es jedoch, das Geld so einzusetzen, dass es nicht nur die unmittelbaren Wunden heilt, sondern dem Patienten auch hilft, stärker aus der Krise hervorzugehen.
Europa, oft das zaudernde Emblem einer zerfallenden Welt, scheint mit seinem 750 Milliarden Euro schweren Heilungsplan, den die Staats- und Regierungschefs in dieser Woche diskutieren, genau das zu tun, während sich die Regierungen anderer Länder fast ausschließlich auf die sofortige Schmerzlinderung konzentrieren.
Der COVID-19-Schock hat gezeigt, dass die europäischen Institutionen immer noch verstärkt werden müssen. Als sich die Seuche ausbreitete, schlossen die Länder die Grenzen und horteten medizinische Geräte ohne ausreichende Koordinierung, was gegen den Geist, wenn nicht gar gegen die Buchstaben der EU-Vorschriften verstieß.
Die größte Überraschung war Deutschland selbst, das sein glühendes Engagement für ausgeglichene Haushalte mit einer Kombination aus Ausgaben, Zahlungsaufschüben und Liquidität, die die Hälfte seines BIP ausmacht, aufgegeben hat. In einem Moment, in dem die Vereinigten Staaten ihre politischen und militärischen Verpflichtungen gegenüber Europa zurückzunehmen scheinen, erkannte Bundeskanzlerin Angela Merkel, dass die Strukturen Europas einer weiteren Stärkung bedürfen.
Die wirkliche Bedeutung des Heilungsplans besteht darin, dass er einen Mechanismus schafft, um eine grundlegende Schwäche der Währungsunion anzugehen. Die EU wird über neue Mittel in Höhe von zusätzlichen drei Vierteln ihres derzeitigen Haushalts verfügen, um Mitgliedstaaten zu unterstützen, die von einem externen Schock besonders hart getroffen werden. Und bis zur Hälfte des Geldes kann in Form von Zuschüssen ausgezahlt werden, die nicht zu den Schulden der Empfänger hinzukommen.
Es wird schwierige Diskussionen und harte Kompromisse geben, aber selbst eine verwässerte Version der aktuellen Entwürfe würde einen wichtigen Schritt nach vorne bedeuten. Das seltsame Zusammentreffen der Ereignisse in diesem Jahr hat die europäischen Staats- und Regierungschefs dazu veranlasst, sich sowohl auf die gegenwärtige Krise als auch auf die künftige Widerstandsfähigkeit zu konzentrieren.
Die Investoren sollten ihnen die Daumen drücken, damit sie Erfolg haben!“
Christopher Smart war Senior Fellow am Carnegie Endowment for International Peace und am Mossavar-Rahmani Center for Business and Government der Harvard Kennedy School; von 2013 bis 2015 war er als Sonderassistent des Präsidenten beim Nationalen Wirtschaftsrat und beim Nationalen Sicherheitsrat tätig, wo er als Hauptberater für Handel, Investitionen und eine breite Palette von globalen Wirtschaftsfragen fungierte. Christopher Smart war zudem vier Jahre als stellvertretender Assistent des Finanzministeriums tätig. In dieser Funktion leitete er die Reaktion auf die europäische Finanzkrise und konzipierte das Engagement der USA in der Finanzpolitik in Europa, Russland und Zentralasien.
