Negative Inflation in UK: So what?!

Mitul Patel, Deputy Head of Rates bei Henderson Global Investors, teilt seine Einschätzungen zu den jüngsten UK-Inflationsdaten, die erstmals seit den 1960ern wieder ein negatives Terrain erreicht haben. Janus Henderson Investors | 20.05.2015 12:46 Uhr
​Mitul Patel, Henderson Global Investors
​Mitul Patel, Henderson Global Investors
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The inflation numbers released yesterday showed that prices in the UK had fallen by 0.1% from a year ago, which is the first time prices have fallen year-on-year since the 1960s. Many commentators have incorrectly described this as deflation, which would suggest a sustained period of falls in the price level. This print, however, is likely to mark the low in inflation, and was primarily driven by large falls in food and energy prices, as well as the Easter distortions to travel costs. These ‘one off’ factors mean it is unlikely that the UK experiences a prolonged period of falling prices that is consistent with deflation.

Risks of deflation remain low 

In my opinion, the risks of deflation remain low for the UK as growth remains strong, wages in the private sector appear to be responding to a tightening in the labour market, and asset prices have remained firm. However, it appears unlikely that inflation will return to its 2% target soon, as inflationary pressures appear weak globally and the strength of sterling continues to depress import prices. The Bank of England’s Monetary Policy Committee (MPC) must carefully weigh up the risks around a prolonged period of low inflation on the one hand, and a rapidly tightening labour market on the other.

Mitul Patel, Deputy Head of Rates at Henderson Global Investors

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