Die größten geballten Zinserhöhungen seit der Volcker-Ära

Janus Henderson Investors | 28.07.2022 08:44 Uhr
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Wie erwartet, erhöhte die Fed die Zinsen um die vom Markt eingepreisten 75 Basispunkten, womit sie ihre Zinserhöhungen zur Eindämmung der hohen Inflation weiter vorantreibt.  Die Anhebungen von 150 Basispunkten in den letzten beiden Sitzungen sind die größten geballten Zinserhöhungen seit der Volcker-Ära in den frühen 1980er Jahren. Dies ist ein weiteres Zeichen dafür, wie entschlossen die Fed ist, die Inflation auf ihr 2 %-Ziel zu senken. Die Fed verfolgt weiterhin einen eher hawkishen Kurs und überwacht die Inflationsrisiken sehr genau, sodass sie weitere Erhöhungen des Leitzinses in Betracht zieht. Die Fed wird jedoch keine klare Guidance für künftige Zinserhöhungen geben, sondern ihre Entscheidungen von Sitzung zu Sitzung treffen, deren Umfang von den vorliegenden Daten abhängt. Präsident Powell verwies darauf, dass dieser Schritt dem Erreichen des neutralen Niveaus von 2,25-2,50 % geschuldet ist, betonte jedoch, dass das Ziel für den Leitzins immer noch mit der Wirtschaftsprognose (Summary of Economic Projections, SEP) vom Juni übereinstimmt.  Laut SEP vom Juni wird der Ausschuss das Jahr 2022 mit einer Spanne von 3,25 bis 3,50 % abschließen. Die Marktbewertung eines Endwertes von 3,30 %, der im Januar 2023 seinen Höhepunkt erreicht, und die danach eingepreisten Zinssenkungen sind ein wenig verfrüht, da die Fed noch an der Inflation arbeiten muss.

Jason England, Global Bonds Portfolio Manager, Janus Henderson Investors

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