Erste Asset Management Chefökonom: "Verschnaufpause an den Börsen"
Die Konjunkturindikatoren fallen – deuten aber auf keine Rezession hin. Die Zentralbanken setzen expansive Maßnahmen um die Deflationsrisiken zu bekämpfen und die Finanzmärkte zu stabilisieren. Die Datenlage ist damit etwas besser als es die Börsen erwartet hatten. "Das bietet Raum für eine Verschnaufpause an den Börsen", meint Gerhard Winzer, Chefvolkswirt, Erste Asset Management, in seinem aktuellsten Blogbeitrag.
Erste Asset Management
| 07.03.2016 15:12 Uhr
Gerhard Winzer, Chefvolkswirt, Erste Asset Management
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Keine Rezession
Die Wirtschaftsindikatoren deuten auf eine Abschwächung aber immerhin auf keine Rezession hin. Der Gütersektor ist auf globaler Basis sehr schwach. Die Industrieproduktion und die Güterexporte stagnieren. Die Frühindikatoren wie die Einkaufsmanagerindizes für den Fertigungssektor deuten auf eine weitere Verschlechterung hin. Der Servicesektor wächst, aber auch hier fallen die Frühindikatoren. Immerhin: Der Konsumsektor und der Arbeitsmarkt in den Industriestaaten erweisen sich als widerstandsfähig. Allerdings: Die Preissetzungsmacht der Unternehmen ist gesunken und das Produktivitätswachstum ist niedrig. Das Risiko ist, dass sich die Unternehmen nicht nur bei den Investitionen sondern auch bei der Beschäftigung zurückhalten.
Stabilisierung der Rohstoffpreise
Insbesondere die Stimulierungsmaßnahmen in China haben die Stabilisierung der Rohstoffpreise begünstigt. Das verringert das Konkursrisiko von rohstoffproduzierenden Ländern bzw. Unternehmen. Zudem werden die Rohstoffpreise auch als Konjunkturbarometer herangezogen.
Rohstoffpreisindex 03/2011-03/2016
Quelle: Thomson Financial Datastream; der Index umfasst 19 verschiedene Rohstoffpreis-Terminkontrakte aus dem Energie-, Edelmetall- und Agrarbereich; per 4.3.2016
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